猪界獐子岛?大北农净利暴跌超5成 实控人质押99%后套现4.5亿

   guoping   时间财经    2019-07-11 20:38:27
【导读】?3个月股价暴跌41%。超级猪周期蠢蠢欲动,大北农能赶上“风口”吗?近日,大北农披露业绩预告,公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3119.7...
?3个月股价暴跌41%。


猪界獐子岛?大北农净利暴跌超5成 实控人质押99%后套现4.5亿

猪界獐子岛?大北农净利暴跌超5成 实控人质押99%后套现4.5亿


超级猪周期蠢蠢欲动,大北农能赶上“风口”吗?

近日,大北农披露业绩预告,公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3119.75万元至4679.63万元,同比下降55%至70%。

对此,大北农表示,因非洲猪瘟等的影响,公司养猪业务阶段性呈现亏损。公开数据显示,2019年1月到6月,大北农累计销售生猪95.46万头,同比增长 33.94%;累计销售收入12.94亿元,同比增长56.39%。

业绩预告发布三天来,大北农股价从5.55元/股下跌到4.83元/股,跌幅为13%,总市值为204亿元。据了解,2019年2月以来,大北农股价快速上涨,至4月23日曾8.22元/股,创近三年新高。这也意味着,大北农股价已经较今年最高点暴跌41.2%。

据了解,大北农集团创立于1994年,2010年在深交所上市,主要生产、销售饲料产品和种子产品。其中,饲料业务为公司最主要的收入来源,该业务在公司总营收中的占比超过8成。

根据历年年报,2016年至2018年,大北农营收分别为168亿元、187亿元、193亿元,净利润分别为8.8亿元、12.6亿元、5亿元。可见2018年净利润大幅下滑。2019年第一季度,大北农实现营收40.5亿元,同比下滑11.8%,净利亏损3884万元,同比下滑121%。

为何大北农业绩剧烈波动?时间财经多次联系了大北农方面,截至发稿,电话无人接听。中国食品产业分析师朱丹蓬告诉时间财经,大北农的业绩腰斩,大背景是非洲猪瘟带来整体行业下滑。但更主要的还是大北农主营业务遇到问题,至于生猪养殖在其营收中占比很小,影响相对有限。


猪界獐子岛?大北农净利暴跌超5成 实控人质押99%后套现4.5亿

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业绩“腰斩”

2018 年下半年爆发的非洲猪瘟,对生猪养殖行业产生了重大影响。无论是大型养殖企业,还是养殖中小散户,在疫情爆发初期都缺乏有效的防控手段,因此都不同程度地遭受了损失。

大北农也不幸“中招”。2018年10年,大北农在深交所互动易表示,大北农在辽宁的参股孙公司出现一起疑似非洲猪瘟疫情,在当地政府迅速处置下,北镇公司积极配合,处置了近2万头生猪,其中小部分是母猪,目前已经得到有效控制。

更重要的是,这影响到大北农的主营业务——猪饲料,销量增长不快,毛利率水平有所降低。公开信息显示,2018年度,大北农饲料总销量495万吨,其中猪饲料销量为374.25万吨,同比增长1.38%。同时由于饲料原材料价格波动影响和饲料产品结构的变化,导致猪饲料毛利率水平同比下降约3.58个百分点。与此同时,2018年度,大杯红出栏生猪约168万头,养猪业务的亏损对公司净利润的影响近2.6亿元。

大北农曾预测,2019年春节后,仔猪价格开始企稳回升,企业扭亏为盈,价格反转出现,猪肉价格企稳回升。

但现实情况是并未好转。2019年一季度,大北农业绩继续下滑,营收40.57亿元,同比下滑约11.82%,归母净利亏损3884.82万元,同比由盈转亏,降幅逾120%。大北农给出的解释是,因非洲猪瘟禁止跨区调运导致猪价一场低迷等的影响,公司养猪业务亏损。

不容忽视的是,大北农曾寄希望于引入国资纾困,但最终合作告吹。2018年11月,大北农公告显示,公司实际控制人、董事长邵根伙与首农食品集团签署了合作框架协议,就战略合作达成初步共识。

根据公开资料显示,首农集团由北京首都农业集团有限公司、北京粮食集团有限责任公司、北京二商集团有限公司三家企业联合重组成立,是北京重要的国资农业企业。大北农被视为北京民营企业或将获得国资驰援的又一案例。

时隔半年,这场合作“搁浅”。2019年5月下旬,大北农称,收到首农食品集团的函件,因双方在关键问题上未能达成一致,特通知终止本项目的合作谈判。同时,邵根伙与首农食品集团签署的《合作框架协议》属于意向性约定,双方并未签署正式的合作协议,终止该框架协议不会对公司产生不利影响。

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实控人套现4.5亿元

值得注意的是,大北农实控人邵根伙开始大幅减持。自2019年5月底开始,邵根伙在不到一个月的时间里,通过大宗及竞价交易密集减持公司股份,合计减持数量约7763万股,减持参考金额超过4.5亿元。

在此之前的5月10日,大北农发布公告称,邵根伙拟在公告披露之日起15个交易日后的6个月内,减持不超过1.27亿股公司股份,占公司总股本不超过3%。这也意味着,目前邵根伙只减持原计划的一半,未来仍可能继续减持。

至于减持目的,大北农在公告中表示,主要是为了降低实控人股票质押率及融资杠杆。财报数据显示,2015年和2016年,实控人邵根伙股权质押比例为58%和86%。随后,这一数据迅速上升, 2017年、2018年分别达到98.08%和99.92%。根据大北农此前对深交所问询函的回复,邵根伙的股权质押主要用于农业实业经营或农业投资,其中大部分用于农牧行业投资,如乳业、种业等。

除了实控人,截至2019年一季度末,大北农第二及第四大股东合计持有公司股份约2.31亿股,其中处于质押状态的有1.73亿股,质押比例约75%。

对大北农来说,有一个好消息,猪肉平均批发价正在上涨。根据农业部数据,今年3月,国内猪肉平均批发价在17.85元/公斤,而到了2019年6月中下旬,猪肉平均批发价已经上涨至22.63元/公斤,涨幅达26%。6月26日全国500个农村集贸市场仔猪平均价格为41.02元/公斤,较去年同期大幅上涨70.5%。

与此同时,双汇发展在2018年12月提价后,2019年4月,双汇发展对主要产品进行了提价,提价幅度整体2%到3%。太平洋证券研报分析称,如果下半年成本上涨比较大,双汇发展主力产品仍可能会涨价。提价主要是取决于市场其他竞争对手的反应,以及市场份额的稳定性。

对于未来,行业资深专家徐青松表示,生猪产量大幅下滑后短期内恢复难度大,猪肉价格的上涨将会超出所有研究人员的想象,本轮猪周期的价格高点将出现在2020年4月到8月之间。(北京时间财经 欧阳西子)

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