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2019大商所支持、光大期货大连营业部组织玉米、淀粉产业调研

   转载 发布时间:2019-03-15 16:45:27   来源:玉米产业金融服务员   举报
【导读】一、调研背景及资料调研路线:本次调研获得大连商品交易所支持,由光大期货大连营业部组织以产业客户参与为主,调研团队邀请7家企业参与,历时5天合计拜访4家玉米深加工企业,7家玉米贸易商。调研活动从吉林长春出发,途经四平市,松原市...

一、调研背景及资料

调研路线:本次调研获得大连商品交易所支持,由光大期货大连营业部组织以产业客户参与为主,调研团队邀请7家企业参与,历时5天合计拜访4家玉米深加工企业,7家玉米贸易商。调研活动从吉林长春出发,途经四平市,松原市长岭县、前郭尔罗斯蒙族自治区、扶余县,榆树市,绥化兰西县、青冈县,最后在哈尔滨结束。

调研背景:2019年春节后,港口玉米收购报价快速下跌。产区玉米上市增加,玉米余粮成为节后玉米及淀粉市场关注焦点。天气方面,2018年入冬以来东北地区整体气温较去年同期偏高,地趴粮储存难度加大,地趴粮销售节奏及贸易商、深加工企业采购心里对市场影响加大。

调研主题:此次调研旨在调查春节后东北地区玉米地趴粮剩余情况及2019年玉米深加工开工及下游消费情况,调研内容涵盖吉林西部、黑龙江西部区域农户售粮进度、贸易商及下游消费企业采购心态、深加工企业玉米收购与库存状况、工厂的淀粉生产运营以及淀粉库存情况等。调研方法选取随机抽样和预约访问两种形式。随机拜访农户及玉米种子经销商,实地观测调研区域玉米地趴粮的分布情况与售粮进度、预约拜访烘干塔和大型玉米深加工企业,重点调查烘干塔及贸易商库存及收购情况、了解玉米深加工企业库存及采购计划。对于2019年大豆、玉米转种问题,采用随机抽样与预约访问相结合的形式,了解农户转种意愿,预估2019年大豆播种面积变化及2019年上半年玉米供需情况。

二、调研分项内容整理

1、节后农户集中销售,地趴粮为供应主体

本次调研选取吉林西部和黑龙江西部地区,调研前后分别对比国家粮食局及国家粮油信息中心及行业分析机构公布的玉米销售进度数据,调研结果与行业数据基本吻合,调研验证春节后农户集中销售。贸易商及深加工企业都表示目前是新玉米上市期至今玉米销售压力最大的阶段。

吉林及黑龙江调研区域的观测情况显示,正月初八到2月末产区玉米销售进度明显加快,烘干塔及玉米深加工企业门前送粮车增加。节后卖粮压力释放的原因主要有两个方面:第一,玉米降价,农户恐慌销售。2019年春节后,北方港口玉米收购报价快速下行。按照2月最后一周北方港口15个水玉米收购报价1740元/吨的价格计算,港口玉米收购报价较1月末累计下调100元/吨。春节过后吉林及黑龙江地区农户玉米销售价格以10-20元/吨/天的价格下调,加重农户恐慌性销售心态。第二,升温快,增加地趴粮存储难度。春节后东北地区气温回暖,地趴粮存储难度增加,对于春节后有集中卖粮习惯的农户来说,天气因素助推了产区卖粮节奏。

国家粮食和物资储备局发布数据显示截至2019年2月25日,主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆14936万吨,同比减少1240万吨。其中,玉米累计收购6980万吨,同比减少992万吨(上周同比减少1500万吨)。分析机构统计数据显示,截至2月24日东北三省一区农户售粮进度预估为66%,同比偏慢14个百分点(上周同比偏慢19个百分点)。黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古玉米销售进度分别为67%、60%、75%和67%。以上四省玉米销售比去年同期偏慢16%、15%、15%和8%(上周销售进度分别同比偏慢22%、20%、20%和13%),节后东北玉米销售进度显著提升。2018年度华北玉米销售进度基本维持正常,河北、山东、河南玉米销售进度分别为56%、62%和65%,与去年同期基本持平,以上区域玉米销售进度同比偏快2-3个百分点。

2、余粮呈散点状分布,农户恐慌性销售

一路走来,产区玉米余粮呈散点状分布,吉林西部篓子粮较多(四平、扶余、榆树篓子粮和地趴粮比例预计各占50%,长岭、前郭剩余玉米主要是地趴粮),黑龙江西部基本都是地趴粮。调研中地趴粮最集中的区域是松原长岭县和松原前郭尔罗斯蒙古族自治县。以上两个区域玉米贸易商表示,因为当地玉米减产且10-11月周边深加工企业玉米收购报价不断走高。新玉米集中上市后农户不断调高玉米销售价格预期,2018年末玉米价格缓慢下跌,农户仍抱有乐观预期,没有及时销售玉米。春节后天气转暖、玉米收购价格快速下跌,当地大部分农户没有存储条件被动销售。农户表示以上两个地区玉米余粮还有6成,这也是我们调研过程中余粮最高的区域。

调研第二天走访的两个贸易企业收购范围都是地趴粮较为集中的区域,与调研第一天相比松原长岭县和松原前郭尔罗斯蒙古族自治县农户玉米存粮主要以地趴粮为主,这两个区域也是吉林西部地区地趴粮销售比较集中的区域。据了解,以上两个区域农户余粮库存几乎都是地趴粮,春节过后天气转暖,地趴粮存放的难度加大,农户出现恐慌性抛售,与价格相比当地农户更关心如何尽快销售手中玉米余粮。

农户集中销售阶段企业收购报价逐日下调。松原前郭尔罗斯蒙古族自治县收购企业表示,目前当地玉米水分下降较快,目前16个水玉米收购价格在0.79元/斤,随着玉米上量增加,玉米收购价格还会继续下调。企业负责人表示,第二天同等质量玉米收购价格将下降至0.75元/斤,日跌幅接近0.04元/斤,农户急于销售且无力存粮,只能被动接受目前跌价的现状。

3、贸易商库存下降,2月末收购积极性增加

一路走访下来,我们发现贸易商手中玉米库存较去年同期平均下降6成以上,2月末贸易商参与收购积极性增加,但是入市收购的理由和预期差异较大。对于春节前没有做玉米库存的贸易商来说,他们认为春节后是玉米集中上市期,农户恐慌性销售,玉米绝对价格已经低于去年拍卖初期的陈玉米到货价,对于企业来说目前玉米的绝对价格低,这个时候可以入市抄底。但是,这种情况毕竟还是少数,对于多数贸易商来说,这个时候入市收购还是考虑摊低玉米存货成本。

在松原地区走访的一家具有多年收购经验的贸易商表示在2018年玉米价格快速上涨过程中农户惜售情绪浓重,企业提价收购但收购数量有限。春节前玉米报价下跌,部分企业少量收购。春节后正月初八左右贸易商入市收购积极性增加,玉米收购逐步放量。具体价格方面,长岭县玉米收购企业是去年10月份向农民收粮,当时30水玉米收购价0.7元,10月中旬涨到30水0.75元, 20水0.88元。11月中旬落价,临近年关20水玉米收购0.77元,年后小幅度回调至 20水0.785元。考察期间20水玉米收购 0.782元,其后玉米收购价格继续下调至0.762元。2月最后一周平均一天可以收购玉米将近1400吨,这也是自2018年新玉米上市以来收购数量最大的时候。

2018年拍卖陈粮赚钱效应明显,2019年贸易商参与拍卖积极性继续提升。调研显示2018年吉林和黑龙江当地玉米深加工及贸易企业都积极参与陈玉米拍卖且获利颇丰。长岭县一家贸易企业负责人表示去年拍卖玉米陈粮22万吨,前期拍卖随拍随走,吨利润在20元左右。拍卖结束前抢购情绪增加,拍卖溢价提升,其后新、陈玉米报价快速上涨,拍卖陈玉米销售利润可以达到100元/吨。松原前郭尔罗斯蒙古族自治县收购企业也是在8-9月间参与拍卖,陈玉米销售利润也可以达到30-50元每吨。对于2018年陈玉米拍卖的溢价,贸易企业普遍表示当时因为需求旺盛,拍卖玉米价格不断走高,参拍企业前期溢价70-80元,后期溢价达到100-150元/吨。溢价最高时,陈粮以1830元/吨价格出库,企业销售利润依旧良好。

4、深加工企业陈粮储备充裕,挤占新粮收购空间

调研走访吉林西部和黑龙江西部玉米深加工企业,除了其中一家企业在敞开收购玉米之外,预约拜访的四家深加工企业及随机走访的一家深加工企业都在控制潮粮收购量。我们认为深加工控制收购主要是两个原因:第一,陈粮储备充足。深加工企业在2018年陈玉米拍卖过程中都抢购了很多玉米陈粮,这部分陈粮储备主要是为新玉米集中上市后到陈玉米拍卖前的玉米市场青黄不接的时候做玉米原料储备的。第二,库存潮粮还需要集中烘干。与贸易企业不同的是,2018年新玉米上市期主动提价收购的主体是玉米深加工企业,在2018年10月到2019年2月期间东北玉米深加工企业仍在持续收购。我们一路走过发现,吉林和黑龙江的玉米深加工企业院内大都堆满了玉米潮粮,个别企业因为自身库容有限还会租用周边的零散库点存放。春节过后天气转暖,企业自身烘干潮粮压力增加,再考虑到3月可能持续升温,企业近期如果收购太多的潮粮也存在霉变风险,因此吉林地区很多企业都是控制节奏收购。

调研过程中吉林地区一家深加工企业负责人告诉我们, 2019年初新玉米大量供应,玉米价格快速下跌,同时叠加