温氏利润下跌超七成!股票一天缩水85亿!

   日期:2017-07-15 21:30:41   来源:静书 猪e网    热度:   ©内容举报

作为一名畜牧业分析师,静书每天都会关注一下各大上市企业的股票表现。比如温氏、大北农、新希望这些,都在我们跟踪的范围之内。其中最有特点的就是温氏,从2015年11月开盘的40元,到如今下跌到21元,从最高市值2000亿,到如今的1135亿元,一年半的时间,温氏股票接近腰斩。

 

目前已经是7月中旬,又到了一年一度的年中大考。各大上市企业纷纷发布年中业绩预告,上涨的企业,表现自然是意气风发,比如通威。在7月3日的时候就率先公布了业绩预告,预计上半年净利润为7-8亿,比上年同期(法定披露数据)增 长200%—246%。即使按照重述后的数据计算,通威预计2017年上半年净利润比上年同期增长也达到40%—60%。

 

而这边的温氏业绩预告则显得差强人意,预计上半年盈利16-19亿,同比去年下跌73%-77%。

 

对于业绩大跌,温氏解释为:

 

1、上半年温氏养猪业务继续发展,商品猪出栏900万头,比去年同期增长了100万头。但是生猪出栏价格上半年大幅下跌,2017年上半年出栏均价是15.5元/公斤,而去年同期高达19.36元/公斤,同比下跌了20%左右。因此对于温氏生猪业务而言,盈利出现大幅下降。

 

2、家禽行业上半年受H7N9事件的影响,部分地区关闭活禽市场及不定期休市时间的增加,致使活禽流通渠道受限,活禽产品市场行情整体持续低迷,销售价格跌幅超出预期,整个行业出现亏损。温氏养鸡业务也受到严重冲击,商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡 业经营业绩同比由盈利转为亏损。

 

也就是说,上半年养鸡业务是亏的,尽管猪价下跌,但是由于温氏的生猪养殖成本在6元左右,因而养猪还是赚钱的。尽管生猪盈利大幅缩水,但是仍旧是支撑上半年温氏业绩的主要支撑(事实证明,温氏十几年前从养鸡开始养猪,是多么明智的一件事情)。

 

而这一点,也说明对于我们养殖企业来说,不可控的风险太大。除了不规范、不可预估的市场价格,各种关于食品安全事件、各种疫病也是难以控制可预料的。这也是为什么温氏在今年开始加大了产业链的延伸,比如今年在终端生鲜门店上加大投入和步伐,提出了今年要开拓出200家出来。其目的,就是为了均衡风险。再比如温氏投资公司,合理利用资金是一个,另一个就是为了开辟出新的赢利通道,以平衡养猪业务的亏损。

 

但是对于资本市场来讲,一方面是对于我们畜牧业企业的不了解,并不清楚温氏在上半年所遭遇到的情况,以及温氏为了改善业绩所做出的努力。因此业绩预告一出来,市场上各种质疑的声音此起彼伏,温氏股票在14日,也就是今天出现了暴跌。

 

温氏利润下跌超七成!股票一天缩水85亿!

图1 2015年11月-2017年7月14日温氏股票走势

 

从13日23.39元的收盘价格,下跌到今天的21.75元,下跌幅度为7.01%。就目前价格来看,已经是温氏上市以来的最低点。

 

另一方面,温氏股票上市之初,从50元到60元,再到最高的75元,当时2000亿的市值一度成为资本市场追捧的对象。特别是2016年上半年猪价的大涨,温氏半年度盈利72.7亿的业绩瞬间成为整个创业板关注的焦点。有了2000亿市值为前提,又有了去年上半年如耀眼的业绩,再面对今年上半年业绩的大幅缩水,这其中的落差,众多的股民也是难以接受。

 

对于企业来说,特别是上市企业,各大证券机构、媒体看好,自然是好事一桩。但是很多时候看好却会造成过度的吹捧,而这种吹捧,如果缺乏对企业经营的了解,那么很快就会如同泡沫一般破灭。

 

君不见,2015年11月到2016年的时候,到处都是唱好,到处都是赞美。而随着下半年猪价逐步回调,温氏业绩回归理性的时候,资本市场却选择了无视或者不与理解。

 

客观来说,相比其他上市企业的董秘,温氏的董秘已经是相当尽职尽责,态度也是更为诚恳。但是显然,对于温氏这么大的盘子来说,尽职的董秘还远远不够。特别是对于温氏而言,其最终的目标是一家食品公司。相比养殖,食品企业直面消费者,这将是更大的考验。

 

因此对于上市企业来讲,对外展示的,不仅仅是业绩,更是自己的内功。如何让资本市场,让股们认识到企业的实际经营情况,如何感受到企业的文化,如何与企业建立了解与信任,如何建立市场对企业的忠诚度,这是所有登陆资本市场的企业都应该思考的问题。

 
 
 
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