2017年中国豆粕市场需求料增长7%-8%

   dbmdd   汇易饲料养殖    2017-03-24 10:20:00
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JCI春之华豆粕专场快讯:资金流向与变化的行情有关,运用期权细化行情判断

  JCI春之华豆粕专场快讯:资金流向与变化的行情有关,运用期权细化行情判断
  JCI海南春之华研讨会豆粕专场:美国罗杰欧期货 陈贝尔资深副总裁
  市场交易的资金流向和行情发展过程中的变化相关,但和最终结果相关性不太高;而运用期权工具能细化对于市场的判断(针对近期油厂的点价策略,陈贝尔总也做出了一些模型分析)。今年全球大豆结转库存创新高,市场总体不具备牛市格局。本年度南美大豆出口量预期较大;而美豆出口量绝对数较高,但与签约数相比并不是历史最高。今年美国产区总体气温偏高,整体播种节奏会较快,未来生长天气目前也暂无太大问题。而对于美国市场而言,今年美豆单产的重要性要超过3月末USDA对于种植面积的界定。
  JCI春之华豆粕专场快讯:中国大豆需求量庞大易造成全球市场结构性矛盾
  JCI海南春之华研讨会豆粕专场: 新谷(上海)贸易有限公司 刘国强总经理
  现阶段全球大豆贸易量1.39亿吨,中国贸易量占到63%,造成国际市场需求相对集中,并形成结构性矛盾,影响基本面因素的直接传导。种植成本大豆(考虑机会成本),美豆加权平均成本为9.07美元,巴西大豆生产成本5.57美元,阿根廷成本6.15美元。而分析美国农场经营毛利,过去数年大豆优于玉米,2017年大豆为296美元/英亩,玉米为272美元/英亩。
  JCI春之华豆粕专场快讯:2017年中国豆粕市场需求料增长7%-8%
  JCI海南春之华研讨会豆粕专场:嘉吉投资(中国)有限公司 周密大豆贸易总经理
  中国农业部养殖数据样本以中小养殖户为主,或低估规模企业的扩张;母猪存栏量偏低但生产效率随规模化养殖增加而提高; 2017年目前为水产饲料淡季,南方投苗密度已增大,若无恶劣天气,水产料可以预期10%左右的恢复性增长;今年下半年禽类市场养殖利润将有所恢复,需求相比去年或将持平或略降。2017年养殖需求预期较为乐观,因而从全年来看,我国蛋白饲料需求料维持4-5%增长,豆粕则能维持7%-8%左右增长。
  过去数年豆粕供应增长持续增加,增长原因包括饲料原料比价关系,规模养殖扩张,和某些阶段(如去年)的高养殖利润;2017年我国饲料中豆粕的添加比例增幅或难以持续较大,但也不会出现明显下调,因而对于今年豆粕需求而言相对乐观。国产菜粕以及进口DDGS的供应量总体下降,菜粕和DDGS之间的价差或将维持在较低水平,而豆粕/菜粕价差在水产旺季将会缩小。
  未来数月中国进口大豆到港水平较高(4月800万吨,5-8月均值大于850万吨),超过豆粕需求的增长。但后期采购节奏偏低,如果国内榨利持续恶化,压榨商会选择停机限产,因而后期国内榨利下跌空间有限。今年5月之后若压榨开机率不能持续在高位,将会阶段性的对豆粕基差有支撑。
  JCI春之华豆粕专场快讯:2017年中国生猪养殖效率提升,出栏有望恢复至2015年水平
  JCI海南春之华研讨会豆粕专场:中国畜牧兽医协会 马闯副秘书长
  ---2017年生猪养殖效率提升,出栏有望恢复至2015年水平
  2014-2016年,中国农牧行业经历了从生产过剩---供需紧平衡---产能缓慢恢复的过程。中国“十三五”政策导向:淡化数量增长,强调结构转变,聚焦效率与生态环保。政府有关部门连续出台政策,如启动生猪禁养区域划定,使得养殖量和区域布局受到影响,而消费者对品质和安全的关注度提升,终端需求升级,也对养殖企业提出更多挑战。
  从2012年以来,我国生猪养殖行业,内外部环境均发生了重要变化,产量和消费量需要重新评估。近两年中国猪肉消费的减量,主因是国内产量不足,随着产能的恢复,未来消费有望保持增长,但增长空间已经有限,2020年以后进入平台期,更多的将体现在消费结构的变化。
  2000-2015年饲料成本高居不下,抬高养殖总成本,仔猪成本是造成养殖总成本波动的主要因素;2016年饲料消耗量同比增长0.6%,猪料略降;禽料、反刍料增长;水产降幅大。2017年生猪养殖效率提升,出栏有望恢复至2015年水平,禁养区划定存在不确定性。

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