规模猪场投资决策实证研究(第三部分)

   liwujian   网络    2015-12-19 23:56:00
【导读】 第四章 用净现值法进行投资决策 净现值就是考虑了货币的时间价值。用净现值法进行投资决策是常用的方法,它优于IRR和获利指数法,是养猪业常用...

     第四章 用净现值法进行投资决策
   净现值就是考虑了货币的时间价值。用净现值法进行投资决策是常用的方法,它优于IRR和获利指数法,是养猪业常用的决策方法。步骤如下:
   1、列出投资方案的现金流,用适当的报酬率或资金成本率将这些现金折算成现值。
   2、将所有折现后的现金流累加,得到总和就是净现值。
   3、净现值出现三种情况:
     * 净现值为正数,说明投资方案的报酬率高于预期的报酬率,方案被接受;
     * 净现值为负数,说明投资方案的报酬率低于预期的报酬率,方案被拒绝;
     * 净现值为0,说明投资方案的报酬率与预期的报酬率相同,方案接受或拒绝;
   决策者应从一些相关的主要信息中选择净现值最高的方案。以一个新建种猪场的例子说明用净现值法进行投资决策。项目总投资2000万元,其中固定资产1300万元,流动资金650.2万元,建设期二年,利息49.8万元;年出栏种猪13000头,每头950元,商品猪5000头,95公斤出栏,每公斤7.2元。

             新建1000头母猪猪场
                净现值分折 单位:万元

规模猪场投资决策实证研究(第三部分)

规模猪场投资决策实证研究(第三部分)

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1 销售收入 1106.4 1580.6 1580.6 1580.6 1580.6 1580.6 1580.6 1580.6
2 销售成本 1006.7 1307.5 1307.5 1304.1 1285.4 1263.2 1263.2 1263.2
3 营业税 0 0 0 0 0 0 0 0
4 营业现金流 99.7 273.1 273.1 276.5 295.2 317.4 317.4 317.4
5 流动资金变动 484.8 165.4 0 0 0 0 0 0
6 资本投资 -2000              
7 净现金流 -1415.5 438.5 273.1 276.5 295.2 317.4 317.4 317.4
  NPV(6%) ¥379.24              
  IRR 13%              
净现值法主要用于新建项目投资决策.
                            第五章 结论
   养猪业和所有的行业一样,投资需要回报。过去那种“拍脑袋”、“拍胸脯”的首长工程已不存在,代之的是:新建项目采用“净现值法”、“股东权益与资产回报率” 进行项目投资决策,不是新建项目的,用“部分预算法”协助投资决策。特别是部分预算法,更是猪使用最多的辅助投资决策办法。


 

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